【川财研究】关注海南自贸区试点

宏观策略

关注海南自贸区试点。（1）政策层深化自贸区改革的意愿明确而且强烈。3月底，国务院批复成立7个自贸区，海南自贸区新加入申报行列，上海自贸区首次提出“自由港区”的新概念。4月11日，海关总署海关总署出台25条措施支持7个新自贸区发展。其中，海南预计在2017年7月底前后批复，海南自贸区试点申报后，又将成为一个新的区域性主题。（2）自贸区申报效应有迹可循：第二批试点申报后即回调，一个月后至批复阶段为超额收益期。复盘考察第二批自贸区试点的经验显示，自各地方提出试点申报至国务院批复一般历时4个月，在试点申报期的一个月为回调时期，此时段内相应的自贸区指数跑输沪深300指数；申报后一个月至国务院批复阶段为超额收益期，相关自贸区指数均有超额收益。（3）自贸区效应下的龙头板块为交运、商贸、房地产、传媒等板块，建议关注海南航空、华闻传媒。

行业公司

智慧物流展会下月召开，物流行业信息化进程有望加快。5月6日，第二届中国智慧物流品牌日”将在北京召开，此次活动主题为“智慧物流+诚信共享创业平台”，主要展现云计算、大数据等技术与传统物流行业的融入从而推动物流行业走上智慧化发展道路。目前物流配送需求日益增加，技术升级对于提升物流行业整体效率意义重大，大数据云仓储、配送可视化、无人机送货、机器人分拣等在物流业内的应用有望加速到来。此次活动将会聚集各方专家，从产业、技术、信息、服务等各个方面讨论构建完整新型的物流生态圈，从而推动物流行业的转型升级。我们建议的关注A股的物流公司如长久物流、新宁物流，目前正在试点自动化分拣的快递公司申通快递，以及为物流企业提供信息化技术的山东威达、永利股份等。