【川财研究】MLF利率上调，金融杠杆去化信号清晰

宏观策略

MLF利率上调，金融杠杆去化信号清晰。

（1）人民银行对22家金融机构开展MLF操作共2455亿元，其中6个月1385亿元、1年期1070亿元，中标利率分别为2.95%、3.1%，较上期上升10BP。（2）央行的操作意在抬升资金成本，避免套利，加快金融杠杆去化。结合上周的临时流动性便利投放，以及平稳的公开市场操作利率，体现了货币当局在调控思路上更为精准且明确，控制金融杠杆、避免金融机构之间的套利是重要原因之一。（3）调控过快的信贷增速也可能是上调MLF利率的原因之一。11月、12月信贷超市场预期，在各银行年初信贷投放热情较高的背景下，预计1月信贷增速也较高，央行此次操作传递出相对偏紧的信号，意在控制流动性总闸门。（4）总体上看，流动性边际收紧是确定方向，债券市场的机会仍需继续等待。

行业公司

蚂蚁金服布局人工智能，探索数据技术发展。

蚂蚁金服近日透露，公司已与加州伯克利大学新成立的 Real-Time Intelligence with Secure Execution (RISE) 实验室达成合作意向。本次蚂蚁金服和RISE实验室的合作，是对海内外数据技术人才引进的布局。此前，蚂蚁金服和清华大学、同济大学等高校就基础科研进行了合作，此次和UC Berkeley的合作向国际高校基础科研合作迈出了第一步，旨在结合自身资源优势，进一步拓展与升级合作的领域及范围，深化高科技人才的培养与合作交流，共同探索数据技术人才培养的新模式与新机制。我们认为数据服务会广泛应用于金融、健康、消费、娱乐等消费场景。国内相关上市公司有拓尔思、美亚柏科、科大讯飞、海康威视、大华股份、华平股份、用友软件、荣之联等。