【川财研究】苏宁接手江苏足球，估值合理，关注苏宁旗下上市公司及中超产业链

宏观策略

苏宁接手江苏足球，估值合理，关注苏宁旗下上市公司及中超产业链

12月21日，苏宁正式接手江苏足球，并表示将加大投入。以此前国信集团挂牌价5.23亿计算，此次苏宁控股江苏队估值颇为合理。1、中超价值急剧提升，以国际足联最新上座率统计计算，中超以22580名观众位列全球第6位，已经超越了五大联赛之一的法甲；2、中超版权拍出5年80亿元天价，按照每支球队4%的转播权分红，每支中超球队每年转播费分红为6400万元；3、以2014年6月，阿里12亿元获得恒大50%股权计算，彼时恒大估值已经达到24亿元，而目前恒大淘宝的估值已经达到150亿-170亿。建议关注：1、控股江苏足球，给苏宁旗下上市公司苏宁云商、苏宁环球带来的估值溢价；2、中超产业链相关上市公司和新三板公司，如上港集团、恒大淘宝等；3、参与到中超运营中去的上市公司，如雷曼光电、欧迅体育等。

行业公司

科大讯飞：计算机智能的云端统一能力逐渐成型

我们参加了21日科大讯飞的新产品发布会，此次发布会主要内容是三大计算机智能语音产品平台的发布，分别为：1）面向开发者的AIUI语音识别平台，2）面向C端的听见知识管理平台，3）面向教育行业的学生数据采集系统。这三项产品分别围绕着人工智能三大核心能力：1）人机交互，2）知识管理，3）学习及推理能力。新讯飞平台的发布，将语音识别的准确性从以前的60%-70%左右提升至95%以上，达到了智能家居实用水平，这一点在会议上也体现出来，发布会全程采取讯飞智能语音云端听录，听录准确性高达99.6%。我们认为讯飞新平台的发布将使智能家居真正进入交互以语音为主，以键盘触摸为辅的时代；将推动智能设备从手机向穿戴式设备、智能家居硬件、计算机智能服务伴侣等过渡；与此同时科大讯飞将具备计算机智能的云端统一能力，建议关注。