改革问答 | 第四十二期：哪些情形会触发精选层企业的降层？

【编者按】全面深化新三板改革正在进行时，全国股转公司投资者教育基地推出了“改革问答”栏目，为您持续介绍新三板相关知识，本期为您带来新三板精选层的相关介绍，快来了解一下吧！

精选层的降层情形总体上与进入条件对应设置，包括财务状况恶化、公众化水平或股权分散度不足以支撑公司股票继续在精选层继续挂牌交易、因企业未能规范运作导致受到违法违规处理等。在具体的条件设定上，降层情形低于进入条件，与创新层同样分为“定期降层和即时降层”两类。这一安排既包容企业正常的业绩波动，保持精选层公司情况总体稳定，同时也保证精选层公司质量，及时出清精选层中不符合条件的企业。

精选层的定期降层情形主要为财务方面，如业绩大幅下滑、期末净资产为负值、最近一年财务会计报告被会计师事务所出具否定意见或无法表示意见的审计报告等。即时降层情形主要为公众化水平和规范运作方面。其中公众化水平相关指标，主要包括连续60个交易日股东人数均低于200人、公众股东持股比例均低于25%（股本4亿股以上的低于10%），股票每日收盘价低于1元等情形，主要考虑是精选层公司在进入时即设定公众化水平和股权分散度的底线要求，经过连续竞价交易后，若股东人数或股权分散度不升反降，说明市场认可度严重欠缺，应当给予降层。此外，精选层公司因未能规范运作，出现违法违规行为被采取了较为严重的违规处理措施的，已不符合精选层公司的规范性要求，应予以降层。